1/9所留的言....到現在, 我的想法都沒什麼變動, 而我自已也沒有什麼action(當然要9月轉倉10月啦...), 所以都沒再特別說什麼了.... (係架....方向對,只需要坐係度等就得架喇,咩都唔駛做,至於几時走,遲d再講啦...未有耐....) 近排開始得閒點, 又寫少少野啦
呢個浪咁樣升上來呢...我成日都聽到d朋友講: "嘩,做咩個市咁勁....真係估唔到佢升完又再升....沒完沒了...."之類的說話.....而且有些還是出自呢行的人/玩了很多年股票的朋友....呢點真係令我大惑不解....人,係面對錢,或與自己利益較有切身關係時....總係非常情緒化,不理智,或失億
其實在我眼中,這根本一點也不稀奇,係....呢個係大型的升浪...不過類似的都出現過很多次啦...駛唔駛咁驚訝呢? 尤其是死唔信邪還要沽果d,真係陰公...以為佢會回嘛...升得多升得耐會回...咩叫夠耐? 咩叫夠多? 如果唔知既都番去check check先講先沽啦....
講講"升得耐"先啦
以現今此浪為例,一般圖表用10,20,50天線,你就睇條10天線,呢個浪已經連續30個交易日都在其上了, 咁我再加小小寬鬆d唔好咁死呀--10天線的1%, 即收市價高於10天線的99%為準則, 出現連續30日或以上的升浪(>10ma*99%)...86年到而家出現左23次了! 而最長果次係77日! 就拎最近果次---07年上3萬果個浪,都42日啦,如果唔計唯一明顯隊穿10ma果一日(2007/10/22),都有51日啦...再前小小06年9~11月,果段都有52日,真係几十日枕住升唔會大回架...好驚奇咩? 真係仲唔回?一定要沽? 唉...
再講"升得多"啦
呢個浪其實唔算升得特別多,不過都唔小,不過不失啦....以上述標準連續30日>10ma*99%,去到第30日附近既高位,除返浪既起點--前一個底,呢個浪恆指升左17%,比較返之前果22次...一般黎講都是10~20%,而個別會有d特別既勁浪升3X~4X%啦
我只係想客觀點講些事實(統計)而已...分析就沒什麼喇....係見到D人好似未見過咁...有D火火地law
2010年9月1日 星期三
2010年7月31日 星期六
2010年7月1日 星期四
穩健的長線投資方法
其實小弟會用一個穩健的長線投資方法去做,我想它會是對最多人最有用的,(就算做短都不會100%做短吧..) 這裡我大致講講
方法很簡單,其實是源於那些所謂高pe(e.g. >18)沽出,低pe(e.g. <10)分批買入的方法
但我不會看pe,因為pe太死板,pe只係一個過去的value/expected既pe value...是說不準的
還有一個問題,是通脹(尤其經濟起飛時),其實pe高都可以冇問題,如果當時通脹好勁,看看70年代初到90年代初
而我既方法亦唔係買d可能有高增長的股票,只係選擇會派開高息有較穩定的生意/收入的股票
我想利用的是複利的能力,同股票於相對高/低位時yield既difference
先講選股,几類,首選收租股(做地主永遠有so),其次公路股,公用股,電訊股(已經漸變為公用股,除非科技有重要突破而改變整體人類使用電訊的模式),另一些派高息但波動大d既都可考慮,如油股,能源類股,銀行股(如果你買hsbc我就建議買恆生更好)
特別一提reits是很好的選擇,因為佢地上市已regulated必然有90%派息比率,(沒太多發展的收租股,年年實派息果d都一樣)而且你都知hk d地產商大晒,同几pk,佢地唔會死的 :p ,與其被X削,何不分一杯羹? 亦方便過你買樓收租,多少都有得買,注碼亦有得控制
ok,第2樣野,唔用pe用咩,都係用ma...用240周平均線(你可自行研究有咩方法更好)
我的方法是低過240sma(周線)的80%---下圖紅線以下的地方,開始分批買/用月供的形式買 (用你收入平時的saving,收息番來的錢,之前放左股票的錢去買)..但永遠不要一次過買盡,一定要慢慢買(因你有可能買足一年甚至更多時間),而且盡可能控制到越平越買得多量,如升左上去買唔晒就算,留番下次(很可能是几年後)(買唔晒其實是必然的,唔需要太介意,這亦確保你自己有cash flow係身,你都有可能做其他投資,以及生活上突然用到大錢,如結婚,入院,買樓等等)
沽呢?原來走在線上時,當一旦跌穿240 time series ma(周線)的90%就沽部份(最多也不可多於一半)---下圖穿藍線圈住的地方(交叉左果d唔係,因為佢並非原來枕住在線上),如再出現再沽部份,同樣永不沽盡,一定唔會沽得晒架喇,沽得唔夠多剩低既,佢跌左,唔駛理佢,照hold (我的方法係想永遠hold住,accumulate越來越多)
當然,介定買上/沽出的機會,這未必是最好的方法,你可再研究,更歡迎你提出和大家交流一下
方法很簡單,其實是源於那些所謂高pe(e.g. >18)沽出,低pe(e.g. <10)分批買入的方法
但我不會看pe,因為pe太死板,pe只係一個過去的value/expected既pe value...是說不準的
還有一個問題,是通脹(尤其經濟起飛時),其實pe高都可以冇問題,如果當時通脹好勁,看看70年代初到90年代初
而我既方法亦唔係買d可能有高增長的股票,只係選擇會派開高息有較穩定的生意/收入的股票
我想利用的是複利的能力,同股票於相對高/低位時yield既difference
先講選股,几類,首選收租股(做地主永遠有so),其次公路股,公用股,電訊股(已經漸變為公用股,除非科技有重要突破而改變整體人類使用電訊的模式),另一些派高息但波動大d既都可考慮,如油股,能源類股,銀行股(如果你買hsbc我就建議買恆生更好)
特別一提reits是很好的選擇,因為佢地上市已regulated必然有90%派息比率,(沒太多發展的收租股,年年實派息果d都一樣)而且你都知hk d地產商大晒,同几pk,佢地唔會死的 :p ,與其被X削,何不分一杯羹? 亦方便過你買樓收租,多少都有得買,注碼亦有得控制
ok,第2樣野,唔用pe用咩,都係用ma...用240周平均線(你可自行研究有咩方法更好)
我的方法是低過240sma(周線)的80%---下圖紅線以下的地方,開始分批買/用月供的形式買 (用你收入平時的saving,收息番來的錢,之前放左股票的錢去買)..但永遠不要一次過買盡,一定要慢慢買(因你有可能買足一年甚至更多時間),而且盡可能控制到越平越買得多量,如升左上去買唔晒就算,留番下次(很可能是几年後)(買唔晒其實是必然的,唔需要太介意,這亦確保你自己有cash flow係身,你都有可能做其他投資,以及生活上突然用到大錢,如結婚,入院,買樓等等)
沽呢?原來走在線上時,當一旦跌穿240 time series ma(周線)的90%就沽部份(最多也不可多於一半)---下圖穿藍線圈住的地方(交叉左果d唔係,因為佢並非原來枕住在線上),如再出現再沽部份,同樣永不沽盡,一定唔會沽得晒架喇,沽得唔夠多剩低既,佢跌左,唔駛理佢,照hold (我的方法係想永遠hold住,accumulate越來越多)
註: time series 平均線,是一種包含liner regression analysis(計算時間&價格)成份的ma,學術/數學上既野唔多講,有興趣自己上網search下,以hold一大段趨勢才平倉黎講,用佢好過用任何種類的ma,日後有機會開post講講這個東西
我的方法就係咁簡單...好多高息股一年5~10%息(以現時的水平來說),但你在紅色的地方買進時,你會得到更高的yield,因為價低
舉個例,陽光房地產現在派緊約$0.2息,股價2蚊左右,但之前08,09年-紅色的地方買,佢係$1.5樓下,最低穿過1蚊tim,你averge買到1.3的話,就係收緊15%息(ps升左上紅線後,收到既息唔好再買,加上你既saving等下次chance時才買)
還有一個很重要的特性,就係呢類高息穩健股,係多數時間都強過個市(唔係升贏個市,我指抗跌能力),你地睇圖見恆指穿左藍線時,可能以為d股跌左好多,但呢類股係呢個時候係唔會跌到好多架,多數仲係高位附近,你放時係可以賺埋價, 而佢地通常會在熊市最後階段才好顯著地大跌,就咁睇指數穿藍線,紅色地方買番,你可能以為difference好少,但呢類型既股係可以好大
利用呢d股既特性-佢地同個市既關係性,價不同yield既difference,儲蓄累積,同長年複利既效應,係絕對唔可以睇小的,我的方法不會令你很快發達,但你累積做2,30年退休一定會有保障架
ps: 用此2條平均線的方法,用於長線買整體牛市,亦會有參考作用的
當然,介定買上/沽出的機會,這未必是最好的方法,你可再研究,更歡迎你提出和大家交流一下
股市回顧及展望
個市只係好得果一日,咁就隊番轉頭...而大6似乎唔多掂,又穿左底...中線唔買得(所以我說需要等等睇佢咩反應才再決定),而家咁睇,我估個市有一段長時間都係唔上得的了...
而之前的勢是向下的,所以都只能假設佢繼續向下...不過基於之前所說過的--佢跌穿年頭個底後so far的反應--穿得唔夠多就反彈,細成交&波幅,同呢轉彈得似乎多了點,補番個重要裂口,跌既機會減小了(ps但仍大於會上的機會),我睇佢就算跌可能很有限,說不定真係變成上落市,會悶好几個月
中線,如果係有槓桿野/margin黎講,買上應該走的,等下次中線大上的機會啦...如做衍生工具,進取的,ok,可以沽了; 冇margin的,多貨也該走些,尤其是你有d跑輸緊比大市既股票,必走,強股都可以留住既,不過一定係要好spare唔等用既錢,同埋唔係100%既spare $放晒入去
因為從基本面既角度,我都認為佢唔會跌得几多(當然基本面非我擅長 :p),而在技術上我是當佢進入熊市的了,中線也是向下的機會最高,佢多數會出現第2組跌浪(我之前有d圖都post過,多數都2組2組的跌),而家下呢個situation演變成中期的上落市而最終會向番上既,係我印象中,呢2,30年黎試過2次--當然不排除有可能--如果這樣便要輸錢,風險當然是有的
其實小弟本身只傾向做中線,用些小槓桿,同傾向做上的--始終做上係最賺錢的,做跌通常係難d風險大d,不過賺起錢上黎會快很多咁解; 有時我可能表達得唔好,同我諗野太複雜,所以可能令人覺得一舊舊....
咁所以我直接講自己會點啦...我唔會買上,冇貨(唔計長線投資),前日大跌時,我開了小小淡-中線,應該唔會加碼,如果佢再彈得上黎然後再跌下去(唔係佢衝上黎時攔腰沽佢,我永遠唔會做呢種事,唔會嘗試逆勢做最高/低位,亦唔會計較几百點),我先可能再加些小,真的等到佢跌下去就搵位食(可能等好几個月架,我一年最多只有几個trade的),買上是主做跌是次,食到几多就几多,如果佢直跌下去,亦唔會加碼,如果到左我自己會止蝕或食或相反可以買上的時候,我必會在blog講出黎
我不會再多講短線的了,本黎我係想樣樣都講下,講短線果d也可等做短的人有些參考...不過似乎只會令睇既人覺得混亂...弊多於利..我不想這樣...我自己都唔會做短,短線亦唔係好準,同埋基於各種考量,自已都認為hk唔適宜做短/daytrade(ref. 短線賠率機動問題的文章)...所以都不作自己的評論了,但技術上圖表上,有研究過覺得可能有用的東西我會另開post寫
而之前的勢是向下的,所以都只能假設佢繼續向下...不過基於之前所說過的--佢跌穿年頭個底後so far的反應--穿得唔夠多就反彈,細成交&波幅,同呢轉彈得似乎多了點,補番個重要裂口,跌既機會減小了(ps但仍大於會上的機會),我睇佢就算跌可能很有限,說不定真係變成上落市,會悶好几個月
中線,如果係有槓桿野/margin黎講,買上應該走的,等下次中線大上的機會啦...如做衍生工具,進取的,ok,可以沽了; 冇margin的,多貨也該走些,尤其是你有d跑輸緊比大市既股票,必走,強股都可以留住既,不過一定係要好spare唔等用既錢,同埋唔係100%既spare $放晒入去
因為從基本面既角度,我都認為佢唔會跌得几多(當然基本面非我擅長 :p),而在技術上我是當佢進入熊市的了,中線也是向下的機會最高,佢多數會出現第2組跌浪(我之前有d圖都post過,多數都2組2組的跌),而家下呢個situation演變成中期的上落市而最終會向番上既,係我印象中,呢2,30年黎試過2次--當然不排除有可能--如果這樣便要輸錢,風險當然是有的
其實小弟本身只傾向做中線,用些小槓桿,同傾向做上的--始終做上係最賺錢的,做跌通常係難d風險大d,不過賺起錢上黎會快很多咁解; 有時我可能表達得唔好,同我諗野太複雜,所以可能令人覺得一舊舊....
咁所以我直接講自己會點啦...我唔會買上,冇貨(唔計長線投資),前日大跌時,我開了小小淡-中線,應該唔會加碼,如果佢再彈得上黎然後再跌下去(唔係佢衝上黎時攔腰沽佢,我永遠唔會做呢種事,唔會嘗試逆勢做最高/低位,亦唔會計較几百點),我先可能再加些小,真的等到佢跌下去就搵位食(可能等好几個月架,我一年最多只有几個trade的),買上是主做跌是次,食到几多就几多,如果佢直跌下去,亦唔會加碼,如果到左我自己會止蝕或食或相反可以買上的時候,我必會在blog講出黎
我不會再多講短線的了,本黎我係想樣樣都講下,講短線果d也可等做短的人有些參考...不過似乎只會令睇既人覺得混亂...弊多於利..我不想這樣...我自己都唔會做短,短線亦唔係好準,同埋基於各種考量,自已都認為hk唔適宜做短/daytrade(ref. 短線賠率機動問題的文章)...所以都不作自己的評論了,但技術上圖表上,有研究過覺得可能有用的東西我會另開post寫
2010年6月22日 星期二
故事2則
前排同一位朋友講起"亞當理論",裡面有2則小故事都几發人深省
今日有點空,又想起此故事,就簡略打出來分享下
From "Adams Theory" by Welles Wilder
1.
" 許多人都有如下想法: 如市跌得夠深,就變得"平"/"超賣",應買入; 相反,如升得夠高,就變得"貴"/"超買",應沽出 " ---這種想法應永遠從我們的腦中消失
前面提到有位叫william的偉大操作者...此人我有辛認識一段長時間...在我操作的初3個星期,我從他身上學到一世難忘的教訓...有天下午,s&p期貨一直橫行,然後突然下跌---5分鍾內跌了50點,這時,william 沽空30張合約 (註:當年的一點子應該是s&p的0.1點)
之後5分鐘,再跌了50點,他再沽空了60張...市場像洩了氣...又狂跌100點,接著他有事外出了一會. 這時我覺得看起來很平宜,就找些理由買入,後來william返來,我將這些想法告訴他
他火冒三急的.."你瘋了嗎?......指數剛剛短時間內跌了200點,而你卻想去買?"
"是啊...要不你會怎麼做?" "這麼說吧...要是我..絕不會想在這個地方買"
"那麼這個地方你還是會沽嗎?" "當然會"
"但它已跌了那麼多..." "沒錯,就是因為這句話"
轉眼間,s&p又跌穿低點,一路走低,william又沽多60張...市場再跌多了150點,然後拉回,william於是平掉了倉位,短時間內已大賺了一筆
"好吧"我問"要跌多深,你才準備買?"
william一臉不敢相信的看著我....終於說"只要它還會跌,我為什麼要買?"
"但那已經很便宜了不是嗎?可能找不到如此平的位了,比半小時前平了350點"
"忘掉便宜同昂貴2字吧,只要看到螢幕上的數字就可以"
我不死心再問"如果它繼續跌下去,會否找到你願意買入的價位?"
他以無比堅定的眼光看著我 "如果它一直跌下去,我會沽到它跌至0為止"
我永遠不會忘記這句話 -- 我會沽到它跌到零為止
"如果它上漲呢,如果它漲個不停,你會一直買嗎?"
"一直買,如果它漲個不停,我會買到它升到月球為止"
2.
從前,有個叫"市場樂園"的地方...人們一天到晚玩一種叫做"市場"的有趣遊戲,它是這樣的: 每天它都會上漲或下跌,玩的人得去賭結果...這是一個很簡單的遊戲
但它有複雜的地方,主要是因為市場樂園裡玩的每個人,對於市場走向都有自己的意見
而且,他們不只有意見,玩的人還弄出一大堆系統,方法,証據,分析,用來証明自己的意見是對的,他們有所謂 dacty 1數列, polontiff浪浪, xandon直線, zigdar和聲, 他們有Oerbot和Caljen等大師留傳下來的妙計; 他們也有所謂的存貨,盈餘,貨幣流量研究,星相圖,及第4光譜分析等利器,所有東西都叫人著迷,許多令人嘆為觀止的法寶
不過問題是,有時他們用自己的方法研判市場會向某方向走.但事實上,市場走的方向恰好相反,但這些事情從來不會叫身處其中的每個人清醒,他們會花很長時間,討論何以市場會有此違背常理的走法,但通常會同意,這只是暫時脫軌的現象,他們所用的方法,分析,依然完好如昔
有個叫"求是"先生的玩家,他花了很多功夫,時間,深入研究Azerhof numbers而成為市場樂園中公認的專家...現在根據Azerhof numbers顯示,市場非漲不可...於是他買入很多股票
不幸,市場開始下跌,,本來"求是"先生沒有憂慮...相信終究會上升,然而市場不理他那一套,一跌再跌,令他很消沈,不過他還是認為市場很快會反轉,走它本來該走的路
有天,當他在自己的房間內,為此事仰天長嘆之際,他的女兒"眼前"(herenow)--一個5歲的小女孩,走到房內問爸爸到底發生什麼事
"哦,沒什麼,這種事你不懂的...簡單地說,市場本該上升,可是沒有"
"眼前"走過去,專注看著螢幕上扭來扭去的線..."這就是你所說的市場嗎?就是這條線?"
"是哦" "但,daddy,我根本不知道什麼叫市場,不過看這條線,似乎只跌不上的"
"寶貝,這就是你不懂的地方...你看Azerhof numbers說,市場必定會升到這裡"
"我知道...daddy,但現在看起來就是向下走嘛"
"小寶貝,不止這樣,連melinxar frequencies都一口咬定,市場非升到這裡不可"
"我知道...daddy,但現在看起來就是向下走嘛"
"你不憧的...當Azerhof numbers和melinxar frequencies都吻合,市場就非往這個方向不可"
小"眼前"一臉糊塗,走去了過去,再仔細看螢幕,說"你說的東西我一樣都不懂...我也不瞭解市場...但現在看起來就是向下走嘛....你看不是這樣嗎?"
"求是"先生一時語塞,眼睜睜的看著5歲的小女兒..."眼前,你再說一次好嗎?"
"daddy,就是現在,所謂市場看起來就是往下走...我說錯了嗎?"
"不...小寶貝...不....一點也不錯...." "求是"先生突然靈光一閃,那些多年來苦研Azerhof numbers和melinxar frequencies,以及其他種種都浮現眼前...他又看一下小女兒,然後拿起電話,把所有股票賣掉,而且他還大肆沽空
現在,"求是"先生已經不是以前的他了...以前,他一有時間就研究...現在他一有時間就去打golf,騰出很多時間去陪伴家人,享天輪之樂. 大家都認為很奇怪...因為他不再對那些和市場有關的迷人系統,方法,統計數字有興趣
不過他一點也不以為意,因為他正大賺其錢,而且錢多得不像話
隔了多年,再睇番呢d故事...真係感觸良多...
今日有點空,又想起此故事,就簡略打出來分享下
From "Adams Theory" by Welles Wilder
1.
" 許多人都有如下想法: 如市跌得夠深,就變得"平"/"超賣",應買入; 相反,如升得夠高,就變得"貴"/"超買",應沽出 " ---這種想法應永遠從我們的腦中消失
前面提到有位叫william的偉大操作者...此人我有辛認識一段長時間...在我操作的初3個星期,我從他身上學到一世難忘的教訓...有天下午,s&p期貨一直橫行,然後突然下跌---5分鍾內跌了50點,這時,william 沽空30張合約 (註:當年的一點子應該是s&p的0.1點)
之後5分鐘,再跌了50點,他再沽空了60張...市場像洩了氣...又狂跌100點,接著他有事外出了一會. 這時我覺得看起來很平宜,就找些理由買入,後來william返來,我將這些想法告訴他
他火冒三急的.."你瘋了嗎?......指數剛剛短時間內跌了200點,而你卻想去買?"
"是啊...要不你會怎麼做?" "這麼說吧...要是我..絕不會想在這個地方買"
"那麼這個地方你還是會沽嗎?" "當然會"
"但它已跌了那麼多..." "沒錯,就是因為這句話"
轉眼間,s&p又跌穿低點,一路走低,william又沽多60張...市場再跌多了150點,然後拉回,william於是平掉了倉位,短時間內已大賺了一筆
"好吧"我問"要跌多深,你才準備買?"
william一臉不敢相信的看著我....終於說"只要它還會跌,我為什麼要買?"
"但那已經很便宜了不是嗎?可能找不到如此平的位了,比半小時前平了350點"
"忘掉便宜同昂貴2字吧,只要看到螢幕上的數字就可以"
我不死心再問"如果它繼續跌下去,會否找到你願意買入的價位?"
他以無比堅定的眼光看著我 "如果它一直跌下去,我會沽到它跌至0為止"
我永遠不會忘記這句話 -- 我會沽到它跌到零為止
"如果它上漲呢,如果它漲個不停,你會一直買嗎?"
"一直買,如果它漲個不停,我會買到它升到月球為止"
2.
從前,有個叫"市場樂園"的地方...人們一天到晚玩一種叫做"市場"的有趣遊戲,它是這樣的: 每天它都會上漲或下跌,玩的人得去賭結果...這是一個很簡單的遊戲
但它有複雜的地方,主要是因為市場樂園裡玩的每個人,對於市場走向都有自己的意見
而且,他們不只有意見,玩的人還弄出一大堆系統,方法,証據,分析,用來証明自己的意見是對的,他們有所謂 dacty 1數列, polontiff浪浪, xandon直線, zigdar和聲, 他們有Oerbot和Caljen等大師留傳下來的妙計; 他們也有所謂的存貨,盈餘,貨幣流量研究,星相圖,及第4光譜分析等利器,所有東西都叫人著迷,許多令人嘆為觀止的法寶
不過問題是,有時他們用自己的方法研判市場會向某方向走.但事實上,市場走的方向恰好相反,但這些事情從來不會叫身處其中的每個人清醒,他們會花很長時間,討論何以市場會有此違背常理的走法,但通常會同意,這只是暫時脫軌的現象,他們所用的方法,分析,依然完好如昔
有個叫"求是"先生的玩家,他花了很多功夫,時間,深入研究Azerhof numbers而成為市場樂園中公認的專家...現在根據Azerhof numbers顯示,市場非漲不可...於是他買入很多股票
不幸,市場開始下跌,,本來"求是"先生沒有憂慮...相信終究會上升,然而市場不理他那一套,一跌再跌,令他很消沈,不過他還是認為市場很快會反轉,走它本來該走的路
有天,當他在自己的房間內,為此事仰天長嘆之際,他的女兒"眼前"(herenow)--一個5歲的小女孩,走到房內問爸爸到底發生什麼事
"哦,沒什麼,這種事你不懂的...簡單地說,市場本該上升,可是沒有"
"眼前"走過去,專注看著螢幕上扭來扭去的線..."這就是你所說的市場嗎?就是這條線?"
"是哦" "但,daddy,我根本不知道什麼叫市場,不過看這條線,似乎只跌不上的"
"寶貝,這就是你不懂的地方...你看Azerhof numbers說,市場必定會升到這裡"
"我知道...daddy,但現在看起來就是向下走嘛"
"小寶貝,不止這樣,連melinxar frequencies都一口咬定,市場非升到這裡不可"
"我知道...daddy,但現在看起來就是向下走嘛"
"你不憧的...當Azerhof numbers和melinxar frequencies都吻合,市場就非往這個方向不可"
小"眼前"一臉糊塗,走去了過去,再仔細看螢幕,說"你說的東西我一樣都不懂...我也不瞭解市場...但現在看起來就是向下走嘛....你看不是這樣嗎?"
"求是"先生一時語塞,眼睜睜的看著5歲的小女兒..."眼前,你再說一次好嗎?"
"daddy,就是現在,所謂市場看起來就是往下走...我說錯了嗎?"
"不...小寶貝...不....一點也不錯...." "求是"先生突然靈光一閃,那些多年來苦研Azerhof numbers和melinxar frequencies,以及其他種種都浮現眼前...他又看一下小女兒,然後拿起電話,把所有股票賣掉,而且他還大肆沽空
現在,"求是"先生已經不是以前的他了...以前,他一有時間就研究...現在他一有時間就去打golf,騰出很多時間去陪伴家人,享天輪之樂. 大家都認為很奇怪...因為他不再對那些和市場有關的迷人系統,方法,統計數字有興趣
不過他一點也不以為意,因為他正大賺其錢,而且錢多得不像話
隔了多年,再睇番呢d故事...真係感觸良多...
2010年6月21日 星期一
2010年6月19日 星期六
一周股市回顧及下周展望
上星期沒時間寫回顧&展望...其實都覺得冇咩好寫...今個星期也差不多
因個市如我預期沒有穿底跌同有所反彈...仲要連升8日...所以都冇咩需要更新
而且個市成交波幅又小...所以都沒咩好講
不過黎到呢d位,中線係走貨同沽既好機會了,但睇佢暫時都係上上落落,好難很快又展開新的一浪; 而短線方面...唔做好過做啦...咁靜...恐怕還有一段時間會係咁...睇下世界杯好過囉
有什麼變化或特別的想法我才再說了
因個市如我預期沒有穿底跌同有所反彈...仲要連升8日...所以都冇咩需要更新
而且個市成交波幅又小...所以都沒咩好講
不過黎到呢d位,中線係走貨同沽既好機會了,但睇佢暫時都係上上落落,好難很快又展開新的一浪; 而短線方面...唔做好過做啦...咁靜...恐怕還有一段時間會係咁...睇下世界杯好過囉
有什麼變化或特別的想法我才再說了
2010年6月11日 星期五
量度趨勢目標/幅度的各種方法1
此topic我會寫d我認為有用的量度方法,用於設定目標/估計走勢的幅度
我無法一次過寫晒,將會不定期續寫下去
首先,第1樣我想講的是"重覆的幅度" <--這只是我自己改的名稱
只要define到第一個浪,走勢就會重覆地走該第一浪的幅度 (但沒有-花几多時間走呢個幅度-的考慮在內,亦非估反轉位)
因為此規律是最常見的,並在任何市場上都一樣常見,而在較短既走勢內(如小時/分鐘圖中),或交易宗數夠多(不一定=金額大),或較快的市況中,則會更常出現; 就我所研究過的,它最為普遍有用,所以我先說這個
先看第一幅圖,粗線3角形-高度-表示第一個浪的幅度, 當拉回過後再走, 佢又走返第一浪的幅度然後很快出現拉回 =其後的幼線3角形,其高度與第一個3角形相同; 箭咀所指便是你可量度到方向不變下,走勢很可能reach到的地方
為了方便我晝圖,我之後只晝4方形表示,總之每個4方形的高度是相同的
這裡我再大量地舉不同市場/時間的例子:
請注意,個別股票不太適用 (成交宗數不夠大,參與者不夠多), 特別是用黎睇日/周線圖等較長的走勢
當然凡事都有例外既...睇睇我地上年既股王 比亞迪 1211 日線圖 (20sma)
當然有個好重要的問題....如何定義第一個浪? 我覺得這應該是你要花時間研究的地方,如果你buy呢套的話....我不會說得太多,在上面的例子,我是簡單地以sma劃分的
當然我多少想保留一點自己的東西, 但其實更重要是 -有睇過我之前寫既野都可能明我既想法 -就係呢d野係冇exactly的準則,市場是不能完全量化/標準化,是藝術多於科學 (另一邊,資金,風險管理,注碼運用策略,才是科學)
我所提出的一切,是希望提供重要有用的參考, 或brainstorm到大家; 如果我太detail講晒自己既野/實際如何運用,只會令睇既人有limitation in mind, 或變得死板, 況且我都不一定對的
還有一題外話,你可能見我的圖都很簡單, 當然,我要present什麼我就show什麼東西啦, 不過其實有好多野係冇乜用的, (但我認為很多東西都有需要學習的,即使它最終是冇用,因學的過程有用) 例如所有指標,所有圖下面會用的指標,我都不用的; 我不是不懂,就是因為我研究過許多,好多年前我已經不用了
這裡我不想花時間解釋, 我只想說只有你自己理解同develop出來的指標才會有點用處... and then其實咩指標都係come from幅圖本身(每條bar的開高低收data) 所以做咩要畫蛇添足,有original果幅圖唔睇,要兜個圈計d指標出來呢?
我的blog不會出現任何indicators,除非係我自己寫黎方便分析時睇的東西
2010年6月5日 星期六
一周股市回顧及下周展望
首先,要說對不起,短線我看錯了,昨晚美股大跌3百几,下周一開市跌500都走唔甩了
短線我睇得太樂觀,以為佢很快會再有高些小的位,以及估佢跌唔會跌得几多,但就冇考慮到外圍可能一日之間突然變得如此差,這是我的錯
短線檢討我自己,我發現看漏/忽略了的一個地方是,其實星期4咁有條件(之前一晚dow升2百几)都穿唔到28/5個高位,成交量仲要縮得咁緊要,是有問題的--短線個市唔expect再衝上去住--這是我大意了
不過我還是傾向相信(下周內)佢唔會就咁即時又跌穿下去住,我還是認為大市會有些反彈或掙扎,過一些時間後才展開新的大跌浪,當然我不敢說保證準...但從過去歷史上的研究告訴我多數會是這樣的
當然,做中線的,玩現貨的是要走貨,玩衍生工具的都是要步署做淡的--這些由個blog開到現在都是這樣說; 但短線最好的timing,前後相差既日子同几百點既幅度,小弟實在無法說得很準,如果你是做中線的,我想以後不用太在意我講短線的評論,我想做得中線都唔應該太介意几百even一千點既difference,而我寫有關短線的,原意其實係比短線做衍生工具既進取人士睇的
因為不知大家有興趣哪方面多d,所以我就嘗試樣樣都講d law
這次也引領我想說些關於短線交易的問題,在此blog第一篇"大家參與市場前,請先看看這裡 "我也說過有機會會講講,我將放在下一個post去
短線我睇得太樂觀,以為佢很快會再有高些小的位,以及估佢跌唔會跌得几多,但就冇考慮到外圍可能一日之間突然變得如此差,這是我的錯
短線檢討我自己,我發現看漏/忽略了的一個地方是,其實星期4咁有條件(之前一晚dow升2百几)都穿唔到28/5個高位,成交量仲要縮得咁緊要,是有問題的--短線個市唔expect再衝上去住--這是我大意了
不過我還是傾向相信(下周內)佢唔會就咁即時又跌穿下去住,我還是認為大市會有些反彈或掙扎,過一些時間後才展開新的大跌浪,當然我不敢說保證準...但從過去歷史上的研究告訴我多數會是這樣的
當然,做中線的,玩現貨的是要走貨,玩衍生工具的都是要步署做淡的--這些由個blog開到現在都是這樣說; 但短線最好的timing,前後相差既日子同几百點既幅度,小弟實在無法說得很準,如果你是做中線的,我想以後不用太在意我講短線的評論,我想做得中線都唔應該太介意几百even一千點既difference,而我寫有關短線的,原意其實係比短線做衍生工具既進取人士睇的
因為不知大家有興趣哪方面多d,所以我就嘗試樣樣都講d law
這次也引領我想說些關於短線交易的問題,在此blog第一篇"大家參與市場前,請先看看這裡 "我也說過有機會會講講,我將放在下一個post去
2010年6月4日 星期五
4/6/2010
21年了...為64事件死難者默哀1分鐘
終於得閒d返來寫下post,一星期又過去了...
個市比我想像中還要掩悶,看來很欠缺動力,成交縮得很@@
不過今個月農銀上市,歷來最大單ipo呀,d錢開始泊番d埋黎hk,個市冇咁易死架
所以短線友都係唔好亂開沽,呢d市多數會(可能是陰下陰下)升上去的,回都唔會跌得多,不過應該唔升得多law
正如我上周末所講有低位都係買返上好過沽,短線還是傾向上吓上吓先,冇咁易又穿底跌過
成交量不夠反映冇買上的力量,但暫時也沒有沽壓(或不願意沽住--要止蝕既止左,未止既較有耐性的又唔介意再等下,市場應該係expect將有高d既位),不過一到市場共識較好既位,就會見到個市係果度增加成交地跌番落黎架喇---呢個係几多?我都估唔到喎,不過我估佢唔試下番上20000個市係唔會心死掛
都係果句啦...中線有貨既隨時準備有好位就走人喇,中線想開沽既都要準備,有好位就開始做野啦(不過如果你做d野係有時間考慮,e.g. option/warrants就另計了, 因為我怕個市有排悶)
好啦,今晚/聽日再講!
終於得閒d返來寫下post,一星期又過去了...
個市比我想像中還要掩悶,看來很欠缺動力,成交縮得很@@
不過今個月農銀上市,歷來最大單ipo呀,d錢開始泊番d埋黎hk,個市冇咁易死架
所以短線友都係唔好亂開沽,呢d市多數會(可能是陰下陰下)升上去的,回都唔會跌得多,不過應該唔升得多law
正如我上周末所講有低位都係買返上好過沽,短線還是傾向上吓上吓先,冇咁易又穿底跌過
成交量不夠反映冇買上的力量,但暫時也沒有沽壓(或不願意沽住--要止蝕既止左,未止既較有耐性的又唔介意再等下,市場應該係expect將有高d既位),不過一到市場共識較好既位,就會見到個市係果度增加成交地跌番落黎架喇---呢個係几多?我都估唔到喎,不過我估佢唔試下番上20000個市係唔會心死掛
都係果句啦...中線有貨既隨時準備有好位就走人喇,中線想開沽既都要準備,有好位就開始做野啦(不過如果你做d野係有時間考慮,e.g. option/warrants就另計了, 因為我怕個市有排悶)
好啦,今晚/聽日再講!
2010年5月29日 星期六
黃金市場走勢
上星期有個網友問我對金既睇法....小弟唔敢講得上好有研究,不過都說了數點,在這裡也貼番出來給大家參考
1. 我看金價長遠是升的,而deflation呢樣野我相信長,中期都不會發生,這是基於現在整體宏觀的經濟/金融情況和條件而說的(關於這些其實有很多野explain...讓我日後有時間才在blog詳細些寫這個topic)
但當然,短期的資產價格下跌是不出奇=其實現在已經發生緊,這亦引伸以下一點
2. 其實金價一向同股市有正比關係的,不過佢多數相對股市較強,所以不要誤會d熱錢唔入股市會退去金/商品,就算會也是短期的,除非某種商品有特別的供需關係的變化啦,以金來講,最直接的例子就係呢個世界有仗開打
事實是,股市有問題,尤其中長期來說,d錢多數是流入債市的
3. 現在的歐洲金融危機,使熱錢會傾向流入美金,這會造成美金強,而主要以美金計價的黃金,其實是不利的(個幣值強左,值錢左,購買力大左)
當然,主要以美金計價,你亦可說成黃金是美元資產,某程度上也是避難所,所以呢2種原因或許有些相互抵銷,因此股跌咁耐,金卻未怎跌,這裡又引伸我說多一點
4. 美元同黃金大多呈現較慢的反比關係(讓我有空時在blog貼貼有關的圖) 而近几個月美金走強了很多,金都是跟著上的,通常佢係會較慢才呈現反比的關係,而我亦認為美金還會走強一些日子,所以黃金其實很可能回跌番
基於上述的,我想短期內不會是買金的好機會,但中期長期我都看好的
1. 我看金價長遠是升的,而deflation呢樣野我相信長,中期都不會發生,這是基於現在整體宏觀的經濟/金融情況和條件而說的(關於這些其實有很多野explain...讓我日後有時間才在blog詳細些寫這個topic)
但當然,短期的資產價格下跌是不出奇=其實現在已經發生緊,這亦引伸以下一點
2. 其實金價一向同股市有正比關係的,不過佢多數相對股市較強,所以不要誤會d熱錢唔入股市會退去金/商品,就算會也是短期的,除非某種商品有特別的供需關係的變化啦,以金來講,最直接的例子就係呢個世界有仗開打
事實是,股市有問題,尤其中長期來說,d錢多數是流入債市的
3. 現在的歐洲金融危機,使熱錢會傾向流入美金,這會造成美金強,而主要以美金計價的黃金,其實是不利的(個幣值強左,值錢左,購買力大左)
當然,主要以美金計價,你亦可說成黃金是美元資產,某程度上也是避難所,所以呢2種原因或許有些相互抵銷,因此股跌咁耐,金卻未怎跌,這裡又引伸我說多一點
4. 美元同黃金大多呈現較慢的反比關係(讓我有空時在blog貼貼有關的圖) 而近几個月美金走強了很多,金都是跟著上的,通常佢係會較慢才呈現反比的關係,而我亦認為美金還會走強一些日子,所以黃金其實很可能回跌番
基於上述的,我想短期內不會是買金的好機會,但中期長期我都看好的
一周股市回顧及下周展望
這個星期實在太忙,沒時間寫blog,其實今天也有野做呢...@@
上星期屎忽痕,想起以前d周期分析...整d post出來,真係神奇,今個星期,今個星期四,個市真係行番轉頭,一口氣衝左一千點...自己都不禁問有冇咁q架...@@
有好多野想講,不過沒太多時間組織,可能會有d亂
我想恆指短期應見左底,不過反彈可能很有限,或者只能徘徊於現水平上下3,4百點(消化調整,以時間消耗購買力,即相對高位趁反彈沽貨的意欲仍大於買上的力量),但就應該不會很快又穿底
雖然我之前"牛/熊市的定義"中說過根據我的定義是進入熊市,不過現階段,有個問題是,個市只係穿左前底(19423)小小(亦立即反彈),而且波幅及成交似乎不夠大,我在想它有沒有可能變為大型,中期的橫行狀態,而免於進入更深的跌勢(以時間消化沽壓,因為2萬點以下有足夠抵銷的購買力一直存在?)-->不過這暫時只是保留多一種可能性的考慮--免於有變掛發生時,自己反應遲鈍,唔客觀
(這是我的思考方式/習慣,下次得閒真係要講mindset,strategy既野,好重要. 要保持理智,中立,不陷於情緒/主觀,靈活而又能堅持做著該做的事,則認真考慮完全違反你自己本來看法的scenarios係好有用處)
實際上,中線來說,趁反彈離場還是眼前最值得做的事,即使日後要高追返,現在搵位走還是最"正確"的選擇; 相反,亦是步署做淡的機會,而20550~20750的裂口位是很好的防線,呢d位短期應該好難升穿到 (注意,唔代表穿左可以買返上)
短線方面,呢度我係無法提出一整周的什麼,因為呢d要日日睇日日講,日日個view都可能轉的,尤其玩衍生工具,不過大體上黎講,即使短線唔能夠升更多,都暫不至於穿底再跌,低位都可考慮"搏"下買上既; 我想我下星期中或尾才會有時間再post野了
有點可以提出一下是,期指個戰場其實2,3個月前已經轉左去國企為主的了,短線做衍生工具的,睇國企期貸會有更高的指標性
其實20/5(果日破底,尾市好快咬返上來)開始,國企期貨在低位就有很大的平淡倉力量(甚至可能好多賺左錢既人反手左),而昨日就恰好在反彈高位結算;
呢d短線狀況,是短炒者需要留意的,一時間我好有印象的是上年9月都係類似咁 (較今次難睇,要睇番細d,當時d分鐘圖先睇到,凡一穿底些小就有一浸平淡倉潮買上,持續係咁,果個月又就到結算,為什麼咁急平倉?結果就係因為結算會番去d相對高位度---你可以叫呢d為大戶陰謀,不過我只係覺得呢d係市場共識,我盡量都唔希望用太陰謀論的角度睇個市)
講住咁多先
HAVE A NICE WEEKEND ^^
上星期屎忽痕,想起以前d周期分析...整d post出來,真係神奇,今個星期,今個星期四,個市真係行番轉頭,一口氣衝左一千點...自己都不禁問有冇咁q架...@@
有好多野想講,不過沒太多時間組織,可能會有d亂
我想恆指短期應見左底,不過反彈可能很有限,或者只能徘徊於現水平上下3,4百點(消化調整,以時間消耗購買力,即相對高位趁反彈沽貨的意欲仍大於買上的力量),但就應該不會很快又穿底
雖然我之前"牛/熊市的定義"中說過根據我的定義是進入熊市,不過現階段,有個問題是,個市只係穿左前底(19423)小小(亦立即反彈),而且波幅及成交似乎不夠大,我在想它有沒有可能變為大型,中期的橫行狀態,而免於進入更深的跌勢(以時間消化沽壓,因為2萬點以下有足夠抵銷的購買力一直存在?)-->不過這暫時只是保留多一種可能性的考慮--免於有變掛發生時,自己反應遲鈍,唔客觀
(這是我的思考方式/習慣,下次得閒真係要講mindset,strategy既野,好重要. 要保持理智,中立,不陷於情緒/主觀,靈活而又能堅持做著該做的事,則認真考慮完全違反你自己本來看法的scenarios係好有用處)
實際上,中線來說,趁反彈離場還是眼前最值得做的事,即使日後要高追返,現在搵位走還是最"正確"的選擇; 相反,亦是步署做淡的機會,而20550~20750的裂口位是很好的防線,呢d位短期應該好難升穿到 (注意,唔代表穿左可以買返上)
短線方面,呢度我係無法提出一整周的什麼,因為呢d要日日睇日日講,日日個view都可能轉的,尤其玩衍生工具,不過大體上黎講,即使短線唔能夠升更多,都暫不至於穿底再跌,低位都可考慮"搏"下買上既; 我想我下星期中或尾才會有時間再post野了
有點可以提出一下是,期指個戰場其實2,3個月前已經轉左去國企為主的了,短線做衍生工具的,睇國企期貸會有更高的指標性
其實20/5(果日破底,尾市好快咬返上來)開始,國企期貨在低位就有很大的平淡倉力量(甚至可能好多賺左錢既人反手左),而昨日就恰好在反彈高位結算;
呢d短線狀況,是短炒者需要留意的,一時間我好有印象的是上年9月都係類似咁 (較今次難睇,要睇番細d,當時d分鐘圖先睇到,凡一穿底些小就有一浸平淡倉潮買上,持續係咁,果個月又就到結算,為什麼咁急平倉?結果就係因為結算會番去d相對高位度---你可以叫呢d為大戶陰謀,不過我只係覺得呢d係市場共識,我盡量都唔希望用太陰謀論的角度睇個市)
講住咁多先
HAVE A NICE WEEKEND ^^
2010年5月27日 星期四
2010年5月24日 星期一
周期分析
小弟曾經有段時間成日研究周期既野...不過得不到d咩結論
但你話市場係咪完全冇規律...有時又好似唔係....好像又真的有些循環的東西在裡面
呢度只係for fun咁講下啦...如果有人有研究呢方面既野,請賜教 由大至小講下啦
首先係月線圖
跌市每個大浪行半年,6個月的周期,是非常常見的 (大跌通常都是2個2個浪行的)
3年半周期-42個月...是我發現恆指的其中一種重要循環,示意如上圖
好,周線圖-9星期循環,都唔解釋咁多,自己睇下圖
比個現在既大家睇下.....
日線...很混亂的,佢只會維持一段時間係某個節奏裡,常見的其中一種循環是7/8日; 當到一段時間,尤其係見重要頂底時就會亂一排(如下圖圈著的地方),又要搵個starting pt重新計過
2002年,7日周期
又比個現在既大家睇下..... (8日循環)
(最後果條紅線? 係今個星期四)
呢d野for fun睇下好喇...由於我歸納唔到重要既結論,亦為免太神化
(費時搞搞下變左算命咁= =),我自己都擺低左好多年 :p
不過某程度上我都相信係有d節奏/循環規律係裡面,只係難以參透同運用
2010年5月22日 星期六
下星期的股市展望 (更新)
對不起,我必須修正昨晚我寫的"下星期的股市展望"
因為當中有很多看法,是基於恆指下星期一會大幅低開而說的
但昨晚美股回升125點,ADR參比指數只跌1百多點,IG開價都是跌300左右
即很可能我昨晚所說的大幅低開(>=2.5%)是不會發生的,咁我show出來的几個cases都可以不太理會了,但當然,如果日後有類似的情況再出現,我昨晚提出的和那些cases是有參考價值的
現在,更新下星期的展望
"已經跌開一定程度的市再緊接大低開,確實是很可能在短時間內(1,2日內)出現較大的反彈"
--> 本身搏這種短暫的反彈我都認為不太值得做,而現在如果大低開不會發生了,我更認為絕對不值得搏了
"其實我們用常理想想都可以明白,現在這樣的跌法,氣氛,混亂,市場為何會有能力立即話見底就見底呢?"
--> 此點是不變的,以現在個市的情況,條件,就算要大反彈(短線-非中期的-轉勢),也是需要時間醞釀的,下星期初立即轉勢而上的可能性很低
因此,如果下星期初真的有彈,也千萬不要追買,亦都係果句-->"短線進取做衍生工具者,反而可以做淡"
--> 不過我補充多句,短線來說,做淡有得食好食,現在應保持且戰且退保守格,因為可以進取,持長的stage已經過左,除非外圍突然爆d非常唔好既新野出黎(現在果d已經講完又講既reason/借口對個市的效力會有限的了)
至於何時才真正有機會搏反彈? 如果再跌又有可能跌几深呢? 我暫時未看到...=.=
但我認為這裡,短線再跌下去會是有限數,所以昨晚我才說 --> "有蟹貨的朋友,最好忍一忍,現在才止蝕太遲,之後應几大可能有個似樣的反彈(整體市場而言),而使你能用好些價離場"
如看到有比較確定的東西時,我會在這裡說出來的 ^^
因為當中有很多看法,是基於恆指下星期一會大幅低開而說的
但昨晚美股回升125點,ADR參比指數只跌1百多點,IG開價都是跌300左右
即很可能我昨晚所說的大幅低開(>=2.5%)是不會發生的,咁我show出來的几個cases都可以不太理會了,但當然,如果日後有類似的情況再出現,我昨晚提出的和那些cases是有參考價值的
現在,更新下星期的展望
"已經跌開一定程度的市再緊接大低開,確實是很可能在短時間內(1,2日內)出現較大的反彈"
--> 本身搏這種短暫的反彈我都認為不太值得做,而現在如果大低開不會發生了,我更認為絕對不值得搏了
"其實我們用常理想想都可以明白,現在這樣的跌法,氣氛,混亂,市場為何會有能力立即話見底就見底呢?"
--> 此點是不變的,以現在個市的情況,條件,就算要大反彈(短線-非中期的-轉勢),也是需要時間醞釀的,下星期初立即轉勢而上的可能性很低
因此,如果下星期初真的有彈,也千萬不要追買,亦都係果句-->"短線進取做衍生工具者,反而可以做淡"
--> 不過我補充多句,短線來說,做淡有得食好食,現在應保持且戰且退保守格,因為可以進取,持長的stage已經過左,除非外圍突然爆d非常唔好既新野出黎(現在果d已經講完又講既reason/借口對個市的效力會有限的了)
至於何時才真正有機會搏反彈? 如果再跌又有可能跌几深呢? 我暫時未看到...=.=
但我認為這裡,短線再跌下去會是有限數,所以昨晚我才說 --> "有蟹貨的朋友,最好忍一忍,現在才止蝕太遲,之後應几大可能有個似樣的反彈(整體市場而言),而使你能用好些價離場"
如看到有比較確定的東西時,我會在這裡說出來的 ^^
2010年5月21日 星期五
下星期的股市展望
今次講d貼身d既野,就係下星期個恆指到底會點呢?
星期一我們已經可以預期到會出現很大幅度的裂口低開,可能很多幸運地還有購買力的人都在磨拳擦掌搏反彈,但請小心注意以下我的看法
根據現時的情況,大市本身已處於中期跌勢一段時間,短線方面,在上個星期反彈過後一直都是跌,而星期一極可能出現2.5%或以上的低開,很可能一開市就在保力加通道底以下
(我用10sma, deviation用2,特別一提我是用開市而非收市價計條sma的,因為用close price,到收市你才知道sma同上下通道的真正value)
基於上述的條件(中期跌,短期跌,本身已處於跌勢最低點,而翌日大幅低開),我找出以下几個類似的case來給大家看看,紅色highlight左既日子
97年10月
911事件
星期一我們已經可以預期到會出現很大幅度的裂口低開,可能很多幸運地還有購買力的人都在磨拳擦掌搏反彈,但請小心注意以下我的看法
根據現時的情況,大市本身已處於中期跌勢一段時間,短線方面,在上個星期反彈過後一直都是跌,而星期一極可能出現2.5%或以上的低開,很可能一開市就在保力加通道底以下
(我用10sma, deviation用2,特別一提我是用開市而非收市價計條sma的,因為用close price,到收市你才知道sma同上下通道的真正value)
基於上述的條件(中期跌,短期跌,本身已處於跌勢最低點,而翌日大幅低開),我找出以下几個類似的case來給大家看看,紅色highlight左既日子
97年10月
911事件08,09金融海嘯的跌浪
已經跌開一定程度的市再緊接大低開,確實是很可能在短時間內(1,2日內)出現較大的反彈,但反彈前的低位到底會先踩几深,可有很大的差別,星期一還是有可能低開再插深,所以如果當日真的要入市,最好分批買
然而,這種反彈通常只會是非常短暫的(1,2日),其後很快又會再跌更低,(這個再低才有可能是短線跌完,扭轉向上作出似樣的反彈的底; 而我亦相信現在不及08年時那樣恐慌,會再持續跌勢一段長時間) 其實我們用常理想想都可以明白,現在這樣的跌法,氣氛,混亂,市場為何會有能力立即話見底就見底呢? 它只會超賣反彈,但暫時不會就這樣見底
所以,這種的反彈,其實本人還是覺得不太值得做的; 而如果真的要買,及打算買股的朋友,我的建議會是避免選擇特別比大市強/弱的股,太強的股本來跌的不多,反彈會有限,最弱的股,佢其實又真係好弱,會較彈不起(這裡是就恆指/國企數十隻--較有size的--成份股而言,細股難以在這裡一一說明,關於個股與大市的關係,日後有機會再詳述我研究過的事情)
最後,如果下星期開始有反彈了,就千萬不要追買,短線進取做衍生工具者,反而可以做淡
有蟹貨的朋友,最好忍一忍,現在才止蝕太遲,之後應几大可能有個似樣的反彈(整體市場而言),而使你能用好些價離場,不過要有心理準備個市短期內非常有可能再有低過下星期一的底出現.
Good Luck to ALL !!
以恆生指數為基礎,我對牛/熊市的定義(2010年我們其實已進入熊市)
以恆生指數為基礎,我對牛/熊市的定義其實很簡單
主要見基於一條平均線,及道氏理論所謂一浪高/低於一浪的原則
(即使你不相信技術分析,其他東西你可以不信,但道氏理論絕對是需要認識的)
(另日後有機會,我再將道氏理論的要義,以及波浪理論的一些基本--它們有某些相關性,另詳述一文)
(ps: 即使你不是圖表派,但當你要參與市場,你就是要deal with現在的市場價格,所以我認為現實地,而非你個人認為現在是好/淡,以市場的走勢價格劃分所謂牛/熊市,是最為務實客觀的)
股票其實叫作有價證券,它們本身是一些有價值的一間間公司,生意,資產,發行股票的原意是叫人買的,募集資金,共同冒險於公司的一些事業上,(再加上長遠而言的通脹)所以我default了一件事: 股票任何時候基本上都是向上,與及給人買和持有的,那麼我們可以確定一點---除非確認它處於熊市,否則就只假設它是牛市
那麼如何界定它是熊市呢? 就是一浪低於一浪,又我們有什麼界定所謂"一浪"呢? 我這裡就用一條100天平均線作界定---當它跌穿了100sma,然後拉回上去100sma,再要跌下來,可以警覺和懷疑,當它穿了上次跌穿100sma時的底,就可以非常確定了
請細看以下近10多年每次出現熊市的圖(由近至遠)
其實平均線的參數exactly是什麼,我想不太重要,我只選用一般多人用的參數,這方面你可自行再研究研究; 數字和線是死的,市場和人是生的,重要的是一浪低於一浪這個特徵
當然,你不可能用一條20日或40日平均線來做界定標準,因為顯然這是不足夠的
市場整體用較長時間走出來的走勢,形,特徵等,其實是很難欺騙人的,它本身某程度上是透露了其強弱傾向的
這裡只提供一簡單的approach去介定牛熊,當然當中會有一些細節(例如跌穿或拉回升穿100sma小小時間/幅度,計不計呢?多少叫小,多少叫夠呢?),而實際交易又是另一回事,所有事都可以因人而異,大家可以自己研究一下,或再加上自己的另一些方法,或對當時情勢的看法.....而今次這裡亦說到此為止了,謝謝觀看
主要見基於一條平均線,及道氏理論所謂一浪高/低於一浪的原則
(即使你不相信技術分析,其他東西你可以不信,但道氏理論絕對是需要認識的)
(另日後有機會,我再將道氏理論的要義,以及波浪理論的一些基本--它們有某些相關性,另詳述一文)
(ps: 即使你不是圖表派,但當你要參與市場,你就是要deal with現在的市場價格,所以我認為現實地,而非你個人認為現在是好/淡,以市場的走勢價格劃分所謂牛/熊市,是最為務實客觀的)
股票其實叫作有價證券,它們本身是一些有價值的一間間公司,生意,資產,發行股票的原意是叫人買的,募集資金,共同冒險於公司的一些事業上,(再加上長遠而言的通脹)所以我default了一件事: 股票任何時候基本上都是向上,與及給人買和持有的,那麼我們可以確定一點---除非確認它處於熊市,否則就只假設它是牛市
那麼如何界定它是熊市呢? 就是一浪低於一浪,又我們有什麼界定所謂"一浪"呢? 我這裡就用一條100天平均線作界定---當它跌穿了100sma,然後拉回上去100sma,再要跌下來,可以警覺和懷疑,當它穿了上次跌穿100sma時的底,就可以非常確定了
請細看以下近10多年每次出現熊市的圖(由近至遠)
如title所說,我們現在應該進入熊市,當然我這裡並不打算談論佢會跌几深(有機會再講這方面:p)
下面這幅,小心看,其實佢沒穿底,牛市中久不久有這些情況---只是橫行整固
其實平均線的參數exactly是什麼,我想不太重要,我只選用一般多人用的參數,這方面你可自行再研究研究; 數字和線是死的,市場和人是生的,重要的是一浪低於一浪這個特徵
當然,你不可能用一條20日或40日平均線來做界定標準,因為顯然這是不足夠的
市場整體用較長時間走出來的走勢,形,特徵等,其實是很難欺騙人的,它本身某程度上是透露了其強弱傾向的
這裡只提供一簡單的approach去介定牛熊,當然當中會有一些細節(例如跌穿或拉回升穿100sma小小時間/幅度,計不計呢?多少叫小,多少叫夠呢?),而實際交易又是另一回事,所有事都可以因人而異,大家可以自己研究一下,或再加上自己的另一些方法,或對當時情勢的看法.....而今次這裡亦說到此為止了,謝謝觀看
恆生指數歷史回顧
歷來重要高低點:
歷來重要高低點:
1964-Jul 100 開始 64年 恆指成立,以100為基點
1965-Jan 103.53 H
1965-Oct 77.95 L 65~66年 成交量不多,公眾參與者少指數沒有太大的上落
1966-Feb 85.81 H
1967-Aug 58.61 L 67年 銀行風潮,中國文革,政治社會動盪,熊市2年
1971-Sep 406.32 H
1971-Nov 295 L 71~72年 四會成立,上市公司增加,成交量急升,恆指屢創新高
1973-Mar 1774.96 H 73年 恆指見大頂,所謂"千7狂潮",股市股民處於瘋狂狀態
1974-Dec 150.11 L 假股票事件成為大跌市的導火線
1976-Mar 465.33 H
1978-Jan 383.44 L 76~77年 恆指見底於150點,回升後反覆於360~460點之間,徘徊2年
1978-Sep 707.79 H 78~79年 地產市道強勁,中國改革開放
1978-Nov 470 L 80~81年 股市全面興旺,再創新高
1981-Jul 1810.2 H 82年 第2次石油危機,通脹高息,世界經濟不景
1982-Dec 676.3 L 香港回歸,前途問題困擾
1983-Jul 1102.64 H 83~85年 地產市道下調,港經濟衰退
1984-Jul 746.02 L 84年 中英聯合聲明穩定人心,及後港經濟轉好,地產出口轉旺
1987-Oct 3949.73 H 84~85年 反覆向上,屢創新高
1987-Dec 1894.94 L 87年 隨美國股災而大跌
1989-May 3309.64 H 89年 自股災之一次性大跌而回升,創新高
1989-Jun 2093.61 L 64事件引發一次性的急跌,為時一個月,又重拾升軌
1990-Jul 3559.89 H 90年 蘇聯政變,伊拉克侵科威特,恆指急跌,為時2個月
1990-Sep 2757 L 及後,外資大量入市,再恆指推上新高
1992-Nov 6447.11 H
1992-Dec 4930 L
1994-Jan 12599.23 H 94年 恆指升破一萬點見頂,加息及日本大地震觸發恆指下跌
1995-Jan 6890.08 L 95~97年 香港即將回歸,中港經濟被看好,創歷史新高
1997-Aug 16820.31 H 97年 亞洲金融風暴,泡沫暴破
1998-Aug 6545.79 L 港股匯均受狙擊,自61年以來最嚴重衰退
2000-Mar 18397.57 H 98~99年 政府入市對抗狙擊,及後港經濟稍為復甦
2001-Sep 8894.36 L 加上科網熱潮,恆指急升創新高
2002-May 12021 H 00~01年 科技泡沫爆破,美經濟衰退,911事件令恆指見底
2003-Apr 8331.87 L 02年 恆指一度上升過,及後沙士事件令股市陷入低潮
2004-Mar 14058 H 03年 世界經濟漸復甦,沙士事件過後,香港股市亦終擺脫低潮
2004-May 10918 L 04~07年 中國強勁經濟之帶動力,使恆指再創新高
2007-Jul 23558 H 07年 出現中期性的回跌,但很快低位出現所謂"大奇蹟日"急轉回升
2007-Aug 19387 L 緊接著"港股直通車"熱潮,將恆指急推至3萬點之上
2007-Oct 31958 H 08年 "直通車熱潮" 破滅,美國次按風暴,雷曼倒閉,觸發"金融海嘯"
2008-Oct 10676 L 全球信貸市場,資金流動性空前緊張,股市經濟迅速陷入深淵
2009-Nov 23100 H 09年 美國,歐洲,中國等政府推出大規模救市措施,增加市場流動性
股市經濟自底回升,熱錢使全球股市大幅上升
恆生指數年線圖(semi-log scale)
年份 最高 最低 年尾收市價 最高點日期 最低點日期
1964 100 100 100
1965 103.53 77.95 82.14 29-Jan 30-Nov
1966 85.81 79.1 79.69 28-Feb 31-Oct
1967 79.83 58.61 66.92 31-Jan 31-Aug
1968 107.55 63.12 107.55 31-Dec 29-Mar
1969 160.05 112.53 155.47 31-Oct 28-Mar
1970 211.91 154.75 211.64 29-Dec 5-Jan
1971 406.32 201.07 341.36 20-Sep 10-Mar
1972 843.4 323.95 843.4 29-Dec 27-Jan
1973 1774.96 400.01 433.68 9-Mar 24-Dec
1974 481.86 150.11 171.11 21-Jan 10-Dec
1975 352.94 160.42 350 30-Dec 9-Jan
1976 465.33 354.53 447.67 17-Mar 2-Jan
1977 452.17 404.02 404.02 11-May 30-Dec
1978 707.79 383.44 495.51 4-Sep 13-Jan
1979 879.38 493.83 879.38 31-Dec 2-Jan
1980 1654.57 738.92 1473.59 13-Nov 19-Mar
1981 1810.2 1113.77 1405.82 17-Jul 5-Oct
1982 1445.32 676.3 783.82 12-Jan 2-Dec
1983 1102.64 690.06 933.03 21-Jul 4-Oct
1984 1206.83 746.02 1200.38 24-Dec 13-Jul
1985 1762.51 1220.74 1752.45 21-Nov 2-Jan
1986 2568.3 1559.94 2568.3 31-Dec 9-Mar
1987 3949.73 1894.94 2302.75 1-Oct 7-Dec
1988 2772.53 2223.04 2687.44 12-Jul 9-Feb
1989 3309.64 2093.61 2836.57 15-May 5-Jun
1990 3559.89 2736.55 3024.55 23-Jul 2-Feb
1991 4297.33 2984.01 4297.33 31-Dec 16-Jan
1992 6447.11 4031.78 5512.39 12-Nov 2-Jan
1993 11888.39 5437.8 11888.39 31-Dec 4-Jan
1994 12599 7707.78 8181.04 4-Jan 12-Dec
1995 10073.39 6890.08 10073.39 23-Jan 30-Dec
1996 13530.95 10073.79 13451.45 27-Nov 2-Jan
1997 16820.31 8775.88 10722.76 7-Aug 29-Oct
1998 11926.16 6545.79 10048.58 25-Mar 10-Aug
1999 17138.11 9000.24 16962.1 29-Dec 10-Feb
2000 18397.57 13596.63 15095.53 27-Mar 24-May
2001 16274.67 8894.36 11397.21 1-Feb 21-Sep
2002 12021.72 8772.48 9321.29 17-May 10-Oct
2003 12741 8331.87 12579 15-Dec 25-Apr
2004 14339 10918 14230 2-Dec 17-May
2005 15509 13321 14876 16-Aug 24-Jan
2006 20049 14844 19965 23-Nov 3-Jan
2007 31958 18659 27813 30-Oct 5-Mar
2008 27854 10676 14387 2-Jan 27-Oct
2009 23100 11345 21780 18-Nov 9-Mar
1 (橫軸=月份數目,0=1964/7,恆指由100pt開始)
2 (直到2009高位23100,恆指成立至此第544個月)
1964-Jul 100 開始 64年 恆指成立,以100為基點
1965-Jan 103.53 H
1965-Oct 77.95 L 65~66年 成交量不多,公眾參與者少指數沒有太大的上落
1966-Feb 85.81 H
1967-Aug 58.61 L 67年 銀行風潮,中國文革,政治社會動盪,熊市2年
1971-Sep 406.32 H
1971-Nov 295 L 71~72年 四會成立,上市公司增加,成交量急升,恆指屢創新高
1973-Mar 1774.96 H 73年 恆指見大頂,所謂"千7狂潮",股市股民處於瘋狂狀態
1974-Dec 150.11 L 假股票事件成為大跌市的導火線
1976-Mar 465.33 H
1978-Jan 383.44 L 76~77年 恆指見底於150點,回升後反覆於360~460點之間,徘徊2年
1978-Sep 707.79 H 78~79年 地產市道強勁,中國改革開放
1978-Nov 470 L 80~81年 股市全面興旺,再創新高
1981-Jul 1810.2 H 82年 第2次石油危機,通脹高息,世界經濟不景
1982-Dec 676.3 L 香港回歸,前途問題困擾
1983-Jul 1102.64 H 83~85年 地產市道下調,港經濟衰退
1984-Jul 746.02 L 84年 中英聯合聲明穩定人心,及後港經濟轉好,地產出口轉旺
1987-Oct 3949.73 H 84~85年 反覆向上,屢創新高
1987-Dec 1894.94 L 87年 隨美國股災而大跌
1989-May 3309.64 H 89年 自股災之一次性大跌而回升,創新高
1989-Jun 2093.61 L 64事件引發一次性的急跌,為時一個月,又重拾升軌
1990-Jul 3559.89 H 90年 蘇聯政變,伊拉克侵科威特,恆指急跌,為時2個月
1990-Sep 2757 L 及後,外資大量入市,再恆指推上新高
1992-Nov 6447.11 H
1992-Dec 4930 L
1994-Jan 12599.23 H 94年 恆指升破一萬點見頂,加息及日本大地震觸發恆指下跌
1995-Jan 6890.08 L 95~97年 香港即將回歸,中港經濟被看好,創歷史新高
1997-Aug 16820.31 H 97年 亞洲金融風暴,泡沫暴破
1998-Aug 6545.79 L 港股匯均受狙擊,自61年以來最嚴重衰退
2000-Mar 18397.57 H 98~99年 政府入市對抗狙擊,及後港經濟稍為復甦
2001-Sep 8894.36 L 加上科網熱潮,恆指急升創新高
2002-May 12021 H 00~01年 科技泡沫爆破,美經濟衰退,911事件令恆指見底
2003-Apr 8331.87 L 02年 恆指一度上升過,及後沙士事件令股市陷入低潮
2004-Mar 14058 H 03年 世界經濟漸復甦,沙士事件過後,香港股市亦終擺脫低潮
2004-May 10918 L 04~07年 中國強勁經濟之帶動力,使恆指再創新高
2007-Jul 23558 H 07年 出現中期性的回跌,但很快低位出現所謂"大奇蹟日"急轉回升
2007-Aug 19387 L 緊接著"港股直通車"熱潮,將恆指急推至3萬點之上
2007-Oct 31958 H 08年 "直通車熱潮" 破滅,美國次按風暴,雷曼倒閉,觸發"金融海嘯"
2008-Oct 10676 L 全球信貸市場,資金流動性空前緊張,股市經濟迅速陷入深淵
2009-Nov 23100 H 09年 美國,歐洲,中國等政府推出大規模救市措施,增加市場流動性
股市經濟自底回升,熱錢使全球股市大幅上升
恆生指數年線圖(semi-log scale)
年份 最高 最低 年尾收市價 最高點日期 最低點日期
1964 100 100 100
1965 103.53 77.95 82.14 29-Jan 30-Nov
1966 85.81 79.1 79.69 28-Feb 31-Oct
1967 79.83 58.61 66.92 31-Jan 31-Aug
1968 107.55 63.12 107.55 31-Dec 29-Mar
1969 160.05 112.53 155.47 31-Oct 28-Mar
1970 211.91 154.75 211.64 29-Dec 5-Jan
1971 406.32 201.07 341.36 20-Sep 10-Mar
1972 843.4 323.95 843.4 29-Dec 27-Jan
1973 1774.96 400.01 433.68 9-Mar 24-Dec
1974 481.86 150.11 171.11 21-Jan 10-Dec
1975 352.94 160.42 350 30-Dec 9-Jan
1976 465.33 354.53 447.67 17-Mar 2-Jan
1977 452.17 404.02 404.02 11-May 30-Dec
1978 707.79 383.44 495.51 4-Sep 13-Jan
1979 879.38 493.83 879.38 31-Dec 2-Jan
1980 1654.57 738.92 1473.59 13-Nov 19-Mar
1981 1810.2 1113.77 1405.82 17-Jul 5-Oct
1982 1445.32 676.3 783.82 12-Jan 2-Dec
1983 1102.64 690.06 933.03 21-Jul 4-Oct
1984 1206.83 746.02 1200.38 24-Dec 13-Jul
1985 1762.51 1220.74 1752.45 21-Nov 2-Jan
1986 2568.3 1559.94 2568.3 31-Dec 9-Mar
1987 3949.73 1894.94 2302.75 1-Oct 7-Dec
1988 2772.53 2223.04 2687.44 12-Jul 9-Feb
1989 3309.64 2093.61 2836.57 15-May 5-Jun
1990 3559.89 2736.55 3024.55 23-Jul 2-Feb
1991 4297.33 2984.01 4297.33 31-Dec 16-Jan
1992 6447.11 4031.78 5512.39 12-Nov 2-Jan
1993 11888.39 5437.8 11888.39 31-Dec 4-Jan
1994 12599 7707.78 8181.04 4-Jan 12-Dec
1995 10073.39 6890.08 10073.39 23-Jan 30-Dec
1996 13530.95 10073.79 13451.45 27-Nov 2-Jan
1997 16820.31 8775.88 10722.76 7-Aug 29-Oct
1998 11926.16 6545.79 10048.58 25-Mar 10-Aug
1999 17138.11 9000.24 16962.1 29-Dec 10-Feb
2000 18397.57 13596.63 15095.53 27-Mar 24-May
2001 16274.67 8894.36 11397.21 1-Feb 21-Sep
2002 12021.72 8772.48 9321.29 17-May 10-Oct
2003 12741 8331.87 12579 15-Dec 25-Apr
2004 14339 10918 14230 2-Dec 17-May
2005 15509 13321 14876 16-Aug 24-Jan
2006 20049 14844 19965 23-Nov 3-Jan
2007 31958 18659 27813 30-Oct 5-Mar
2008 27854 10676 14387 2-Jan 27-Oct
2009 23100 11345 21780 18-Nov 9-Mar
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